İstanbul 19. Asliye Ticaret Mahkemesinde görülen, belediye iştiraki şirketin kentsel dönüşüm faaliyetleri için aydınlatma direklerindeki reklam alanlarının 5 yıllık işletme hakkının ayni sermaye olarak değer tespiti davası.
Özet: Sermayesinin tamamı belediyeye ait bir şirketin kentsel dönüşüm ve gayrimenkul geliştirme projelerini finanse edebilmek amacıyla, belediye tarafından sağlanan sokak aydınlatma direklerindeki 671 adet çift yönlü reklam alanının beş yıllık işletme hakkının ayni sermaye olarak şirkete devredilmesine yönelik değer tespiti davasında, bilirkişi raporuyla söz konusu reklam alanlarından elde edilecek net gelirin dava tarihi itibarıyla net bugünkü değerinin yaklaşık 349.659.041,00 TL olduğu belirlenmiştir.
T.C.
İSTANBUL 19. ASLİYE TİCARET MAHKEMESİ ESAS NO:2026/249 EsasKARAR NO:2026/512DAVA:Öz Sermaye TespitiDAVA TARİHİ:18/03/2026KARAR TARİHİ:13/07/2026Mahkememizde görülmekte olan Öz Sermaye Tespiti davasının yapılan açık yargılaması sonunda,GEREĞİ DÜŞÜNÜLDÜ:Davacı...vekili vermiş olduğu dava dilekçesinde özetle; sermayesinin tamamı müvekkili ... Belediyesine ait ... AŞ'nin, şirket devamlılığını sürdürebilmesi, hizmet sunmayı amaçladığı alanlarda faaliyetlerinin gerçekleştirebilmesi, bu kapsamda kentsel dönüşüm, deprem depremden koruma, gayrimenkul geliştirme ve üretme gibi projelerin yürütülebilmesi amacıyla; ... Belediyesi sorumluluğunda bulunan ve reklam geliri yaratmaya uygun alanların şirkete ayni sermaye olarak devredilmesine ihtiyaç duyulduğu, sokak aydınlatma direklerindeki reklam işletmeciliği faaliyetinin de şirket tarafından yürütülmesinin uygun olacağından bahisle, ekte listesi ve bilgileri yer alan aydınlatma direklerine konulacak reklam alanlarının, ..., İlan ve Tanıtım Yönetmeliği'nin 8. maddesinde düzenlenen "Kamu Ortak Kullanım Alanlarındaki Reklam ve Tanıtım Uygulamaları" başlıklı bölümün 6. bendinde yer alan, aydınlatma direklerine konulacak reklamlara ilişkin hükümler doğrultusunda, ... A.Ş.'ye ayni sermaye olarak devredilmesi için için şirket sermayesinin artırılmasına ihtiyaç duyulduğunu, dilekçesi ekindeki listede bilgileri yer alan 671 adet aydınlatma direğine konulacak 0.80 m. x 1.25 m ebatlarında çift yönlü tabela tipi reklam alanlarının ... Belediyesi'nin hüküm ve tasarrufu altında bulunan yol alanlarında kaldığının tespit edilmiş olup, bu kapsamda söz konusu sokak aydınlatma direklerindeki reklam işletmeciliği faaliyetinin, 5393 sayılı Belediye Kanunu'nun 18. maddesinin (i) bendi uyarınca, 5 yıl süreyle işletme hakkının ayni sermaye olarak %100 hissesi Belediye'nin iştiraki olan ... A.Ş.'ye devredilebileceğini, bu doğrultuda; Belediye tasarrufunda bulunan ve ekli listede bilgileri sunulan 671 adet aydınlatma direğine konulacak 0.80 m. x 1.25 m ebatlarında çift yönlü tabela tipi reklam alanlarının işletmecilik faaliyetinin 5 yıl süreyle işletme hakkının, 5393 sayılı Belediye Kanunu'nun 18. maddesinin (i) bendi uyarınca ayni sermaye olarak 6100 hissesinin Belediye iştiraki olan ... A.Ş.'ye devredilmesi işleminde kullanılmak üzere, bilirkişilerce söz konusu reklam alanlarının bedelinin tespit edilmesi ve ayni sermaye olarak şirkete konulabileceğinin belirlenmesine yönelik olarak beyan ederek reklam alanlarının ayni sermaye olarak şirkete konulabileceğinin tespit edilmesi, mahkemece görevlendirilecek bilirkişiler marifetiyle değer tespitinin yaptırılmasını talep ve dava etmiştir. DELİLLER: ... Belediyesinin sahibi olduğu 671 adet çift yönlü reklam panosu, bilirkişi raporu ve tüm dosya kapsamı.Mahkememizce talep eden ... AŞ'ye ayni sermaye olarak konulmak istenilen ... Belediyesi'ne ait 671 adet aydınlatma direğine konulacak 0.80 m. x 1.25 m ebatlarında çifti yönlü tabela tipi reklam alanlarının 5 yıllık gelirinin değer tespiti hususunda rapor düzenlenmesine karar verilmiş, Bilirkişiler ..., ... ve ... tarafından hazırlanan bilirkişi raporunda;"Elektrik-Elektronik Mühendisi sıfatıyla tarafımdan yapılan teknik inceleme neticesinde; a) Sermaye olarak konulması planlanan 671 adet çift yönlü reklam panosunun yaklaşık %20'sinin (134 adet) ışıklı (LED arkadan aydınlatmalı) olduğu,b) Pano ebadına göre belirlenen ışıklı pano başına aydınlatma gücünün yaklaşık 80 W olduğu,c) Işıklı panoların toplam yıllık elektrik tüketiminin yaklaşık 39.128 kWh olduğu,d) Dava tarihi (18.03.2026) itibariyle yürürlükteki “Aydınlatma” abone grubu tarifesine göre, vergiler dâhil 6,3987 TL/kWh birim fiyat ile yıllık elektrik tüketim giderinin yaklaşık 250.368,33.-TL olduğuReklam Gelirleri yönünden yapılan teknik inceleme neticesinde;a) %75 Doluluk Oranı: 170.150.500 TL x 0.75 =127.612.875 TL Yıllık Kiralama Bedelib) 5 Yıllık Kiralama Bedeli: 127.612.875 TL x 5 Yıl = 638.064.375.-TL olarak hesaplanmıştır.Mali Değerlendirme yönünden yapılan inceleme neticesinde;Tespit talebine konu reklam alanlarının yıllık net geliri: 127.612.875,00 - 250.368,33 = 127.362.506,67.-TL olarak hesaplanmıştır.Sermaye olarak konulmak istenen 5 yıllık gelir akışının değerlemesinde, gelirin gelecek dönemlerde elde edilecek olması nedeniyle paranın zaman değeri dikkate alınmış ve Net Bugünkü Değer (NBD) yöntemi uygulanmıştır.Bu çerçevede, dava konusu reklam alanlarının 5 yıllık işletme hakkından elde edilecek net gelirin dava tarihi itibarıyla Net Bugünkü Değeri yaklaşık 349.659.041,00 TL olarak hesaplanmıştır..." şeklinde tespit edilmiştir.Bilirkişi raporu davacı...vekiline tebliğ edilmiştir. DELİLLERİN DEĞERLENDİRİLMESİ VE GEREKÇE: Mahkememizce yapılan yargılama, taraf beyanı, toplanan deliller ve tüm dosya kapsamına göre; talep, TTK 343 maddesi gereği ayni sermaye tespitine ilişkindir. Mahkememizce talep eden şirkete ayni sermaye olarak konulmak istenilen ... Belediyesine ait talebe konu çeşitli tür ve nitelikteki reklam panoları üzerinde uzman bilirkişiler tarafından yapılan inceleme ve düzenlenen bilirkişi raporu ile talebe konu reklam panolarının değerleri tespit edilmiştir. Bilirkişi Heyeti tarafından düzenlenen rapora göre; talep konusu reklam panolarının 5 yıllık işletme hakkından elde edilecek net gelirin dava tarihi itibarıyla net bugünkü değeri yaklaşık 349.659.041,00 TL olduğu tespit edilmiştir.Bu haliyle talep eden şirkete ait ayni sermaye olarak konulmak istenilen ... Belediyesine ait talep konusu çeşitli tür ve nitelikteki reklam panolarının değerlerinin tespit edildiği ve bu kapmanda düzenlenen bilirkişi heyet raporunun dosya kapsamına uygun ve denetime elverişli bulunduğu anlaşıldığından aşağıdaki şekilde karar verilmiştir. KARAR: Gerekçesi yukarıda açıklandığı üzere;1- Talep edenin TALEBİNİN KABULÜ ile; talep eden şirkete ayni sermaye olarak konulmak istenilen ... Belediyesine ait olan talep konusu 671 adet aydınlatma direğine konulacak 0.80 m. x 1.25 m ebatlarında çift yönlü tabela tipi reklam alanlarının 5 yıllık işletme hakkından elde edilecek net gelirin dava tarihi itibarıyla net bugünkü değerinin yaklaşık 349.659.041,00.-TL olarak tespitine,2-Bilirkişi heyeti tarafından düzenlenen 15/06/2026 tarihli bilirkişi raporunun TTK 343 gereği onaylanmasına ve kararın eki sayılmasına,3- Harç peşin alınmış olmakla başkaca harç alınmasna yer olmadığına, 4- Talebin türü ve niteliği gereği yargılama giderlerinin talep eden taraf üzerinde bırakılmasına ve talep eden vekili lehine vekalet ücreti takdirine yer olmadığına,5- Talep eden tarafça yatırılan gider avansının kullanılmayan kısmının gerekçeli karar tebliğ işlemleri tamamlandıktan sonra ve karar kesinleştiğinde tarafa resen iadesine, Dair, talep edenin yokluğunda dosya üzerinde yapılan inceleme neticesinde TTK 343. maddesi son cümle uyarınca KESİN olmak üzere oybirliğiyle karar verildi.13/07/2026Başkan ...e-imzalıdırÜye ...e-imzalıdırÜye ...e-imzalıdır Katip ...e-imzalıdır